लगातार उच्च मुद्रास्फीति के कारण S&P 500 सूचकांक संभावित जोखिमों का सामना कर रहा है, जिससे शेयर की कीमतों में उल्लेखनीय गिरावट आ सकती है। विशेषज्ञों ने चेतावनी दी है कि यदि मुद्रास्फीति उम्मीदों से कम रही और फेडरल रिजर्व ने दरों में कटौती में देरी की तो सूचकांक 5,000 से नीचे गिर सकता है।
दरों में कटौती और बाजार की धारणा पर मुद्रास्फीति का प्रभाव
उच्च मुद्रास्फीति निवेशकों और फेडरल रिजर्व के लिए एक बड़ी चिंता का विषय रही है। हाल के आंकड़ों से पता चला है कि उपभोक्ता कीमतें अनुमान से अधिक तेजी से बढ़ रही हैं, जिसके कारण दरों में कटौती की उम्मीदों का पुनर्मूल्यांकन हुआ है। अप्रत्याशित मुद्रास्फीति के आंकड़ों के कारण S&P 500 में गिरावट आई है, जिसमें एक अवसर पर सूचकांक 1.4% गिर गया और दूसरे अवसर पर मार्च 2023 के बाद से अपने सबसे खराब दिन का अनुभव किया।
बाजार की धारणा और दरों में कटौती की उम्मीदें
मुद्रास्फीति के आंकड़ों के जवाब में बाजार की धारणा बदल गई है। निवेशक अब फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों में कटौती के समय के बारे में कम आशावादी हैं, जिसके कारण बॉन्ड यील्ड में उछाल आया है। 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड नवंबर के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है, जो दर्शाता है कि निवेशकों को दरों में कम कटौती की उम्मीद है। भावना में इस बदलाव के कारण S&P 500 में गिरावट आई है, मुद्रास्फीति के आंकड़े जारी होने वाले दिनों में सूचकांक में काफी गिरावट देखी गई है।
S&P 500 के लिए संभावित परिणाम
लगातार उच्च मुद्रास्फीति और दर-कटौती की उम्मीदों पर इसका प्रभाव S&P 500 में महत्वपूर्ण गिरावट का कारण बन सकता है। यदि फेडरल रिजर्व दर में कटौती में देरी करता है, तो इससे आर्थिक दबाव बढ़ सकता है और वॉल स्ट्रीट का उत्साह कम हो सकता है। इससे S&P 500 के लिए 5,000 से नीचे की गिरावट हो सकती है, क्योंकि निवेशक बाजार की संभावनाओं के बारे में तेजी से सतर्क हो रहे हैं।
एसएंडपी 500 पर उच्च मुद्रास्फीति का संभावित प्रभाव: आरबीसी का दृष्टिकोण
आरबीसी कैपिटल मार्केट्स ने वर्ष के अंत में 2024 के लिए एसएंडपी 500 मूल्य लक्ष्य को 5,150 से बढ़ाकर 5,300 कर दिया है। बैंक की यू.एस. इक्विटी रणनीति की प्रमुख लोरी कैलवासिना का मानना है कि इस वर्ष अब तक बाजार का मजबूत प्रदर्शन उचित है और आगे भी इसमें तेजी संभव है।
आरबीसी का जीडीपी मॉडल 2024 में शेयर बाजार के लिए सतर्क से रचनात्मक संकेत में बदल गया है। बैंक को उम्मीद है कि इस वर्ष एसएंडपी 500 प्रति शेयर आय में $237 उत्पन्न करेगा, जो इसके पूर्व पूर्वानुमान $234 से अधिक है और उसका मानना है कि सूचकांक लगभग 22 गुना के गुणक को बनाए रख सकता है। हालांकि, आरबीसी शेयरों के लिए कुछ परस्पर विरोधी क्रॉस-करंट भी देखता है। जबकि इसके आर्थिक, मूल्यांकन और क्रॉस-एसेट मॉडल रचनात्मक संकेत दे रहे हैं, भावना और राजनीति मॉडल कम उत्साही हैं। बैंक के मूल्यांकन मॉडल का तात्पर्य है कि S&P 500 2024 के अंत तक 22x से अधिक के P/E तक पहुँच सकता है, जो इसके मूल्य लक्ष्य का समर्थन करता है
यदि इस वर्ष यू.एस. फेडरल रिजर्व दरों में कोई कटौती नहीं करता है, तो S&P 500 5000 से नीचे गिर सकता है
बाजार विशेषज्ञों के अनुसार, यदि यू.एस. फेडरल रिजर्व इस वर्ष अपेक्षित रूप से ब्याज दरों में कटौती नहीं करता है, तो S&P 500 संभावित रूप से 5,000 से नीचे गिर सकता है। ऐसा क्यों है:
लगातार उच्च मुद्रास्फीति दरों में कटौती की उम्मीदों में देरी करती है
अमेरिका में जिद्दी उच्च मुद्रास्फीति अर्थशास्त्रियों को आश्चर्यचकित कर रही है और निवेशकों को फेड दरों में कटौती के लिए अपनी उम्मीदों का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए प्रेरित कर रही है। वायदा बाजारों के अनुसार, हाल ही में मुद्रास्फीति के आंकड़े अनुमान से अधिक आए हैं, जिससे 12% संभावना है कि फेड 2024 में दरों में बिल्कुल भी कटौती नहीं करेगा। उम्मीद से ज़्यादा सख्त मौद्रिक नीति का यह परिदृश्य S&P 500 पर नीचे की ओर दबाव डाल सकता है।
शेयरों पर संभावित नकारात्मक प्रभाव
S&P 500 अब तक लचीला रहा है, 5,300 के आसपास सभी समय के उच्चतम स्तर के करीब कारोबार कर रहा है। हालाँकि, मुद्रास्फीति के डेटा के निराश करने वाले दिनों में सूचकांक में 1% से अधिक की कुछ महत्वपूर्ण गिरावट देखी गई है। यदि उच्च मुद्रास्फीति बनी रहती है और फेड को लंबे समय तक दरें ऊँची रखने के लिए मजबूर होना पड़ता है, तो यह आर्थिक दबाव को बढ़ा सकता है और वॉल स्ट्रीट के आशावाद को कम कर सकता है, जिससे संभावित रूप से S&P 500 5,000 से नीचे गिर सकता है।
आगामी मुद्रास्फीति डेटा का महत्व
निवेशक इस सप्ताह प्रमुख मुद्रास्फीति रिपोर्टों का बेसब्री से इंतजार कर रहे हैं, जिसमें बुधवार को अप्रैल सीपीआई डेटा भी शामिल है। इन रिलीज़ के नतीजे फेड पॉलिसी और एसएंडपी 500 के प्रक्षेपवक्र की उम्मीदों को काफी प्रभावित कर सकते हैं। यदि मुद्रास्फीति लगातार उच्च बनी रहती है, तो इससे 2024 में दरों में कटौती नहीं होने की संभावना बढ़ जाएगी और एसएंडपी 500 के 5,000 से नीचे गिरने का जोखिम बढ़ जाएगा।
यूनाइटेडहेल्थ ग्रुप (UNH) के शेयर में गिरावट, जबकि बाजार में सुधार: निवेशकों के लिए कुछ जानकारी
हाल ही में आई रिपोर्टों के अनुसार, यूनाइटेडहेल्थ ग्रुप (UNH) के शेयर में हाल ही में गिरावट आई है, जबकि समग्र बाजार में सुधार हुआ है। निवेशकों के लिए कुछ मुख्य बिंदु इस प्रकार हैं:
हाल ही में बाजार बंद होने पर, UNH का शेयर $503.68 पर पहुंच गया, जो पिछले दिन की तुलना में 0.88% कम है, जबकि S&P 500 में 0.03% की वृद्धि हुई।
पिछले महीने में, UNH के शेयर में 3.91% की वृद्धि हुई है, जो S&P 500 के 4.19% लाभ से कम है और मेडिकल सेक्टर की 3.67% वृद्धि से थोड़ा बेहतर प्रदर्शन करता है।
यूनाइटेडहेल्थ ग्रुप से उम्मीद है कि वह Q2 2024 में प्रति शेयर आय (EPS) $6.76 की रिपोर्ट करेगा, जो साल-दर-साल 10.1% अधिक है। राजस्व $98.88 बिलियन तक पहुंचने का अनुमान है, जो पिछले वर्ष की तिमाही से 6.44% अधिक है।
पूरे वर्ष 2024 के लिए, सर्वसम्मति अनुमान $27.60 के EPS और $398.1 बिलियन के राजस्व की बात करते हैं, जो 2023 की तुलना में क्रमशः 9.87% और 7.13% की वृद्धि है।
UNH के पास वर्तमान में #3 (होल्ड) का ज़ैक रैंक है। कंपनी 18.41 के फ़ॉरवर्ड P/E पर कारोबार कर रही है, जो इसके उद्योग औसत 15.7 से अधिक है।
मेडिकल - HMOs उद्योग, जिसका UNH हिस्सा है, वर्तमान में 68 का ज़ैक इंडस्ट्री रैंक रखता है, जो इसे सभी उद्योगों के शीर्ष 27% में रखता है
अंतिम बाज़ार अंतर्दृष्टि: मुद्रास्फीति के निहितार्थ
शेयर बाज़ार पर मुद्रास्फीति के निहितार्थ बहुआयामी हैं और विभिन्न कारकों से प्रभावित होते हैं। यहाँ कुछ प्रमुख अंतर्दृष्टि दी गई हैं:
शेयर बाज़ार पर प्रभाव
अस्थिरता: मुद्रास्फीति के कारण बाज़ार का माहौल अत्यधिक अस्थिर हो सकता है क्योंकि निवेशक भविष्य की कीमतों में उतार-चढ़ाव के बारे में अनुमान लगाते हैं और तदनुसार अपनी अपेक्षाओं को समायोजित करते हैं।
स्टॉक प्रदर्शन: उच्च मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान मूल्य स्टॉक बेहतर प्रदर्शन करते हैं, जबकि उच्च ब्याज दरों और कम नकदी प्रवाह के कारण विकास स्टॉक संघर्ष करते हैं।
ब्याज दरें: बढ़ती मुद्रास्फीति अक्सर केंद्रीय बैंकों को ब्याज दरों में वृद्धि करने के लिए प्रेरित करती है, जो कंपनियों के लिए उधार लेने की लागत में वृद्धि करके स्टॉक की कीमतों पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकती है।
आय वृद्धि: जो कंपनियाँ मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान राजस्व और आय वृद्धि को बनाए रख सकती हैं, वे बेहतर प्रदर्शन करती हैं, खासकर वे जो ग्राहकों पर उच्च लागत डाल सकती हैं।
ऐतिहासिक रुझान
वास्तविक रिटर्न: ऐतिहासिक डेटा से पता चलता है कि उच्च मुद्रास्फीति की अवधि शेयरों पर कम वास्तविक रिटर्न के साथ सहसंबंधित होती है। उच्चतम वास्तविक प्रतिफल आमतौर पर मध्यम मुद्रास्फीति (2-3%) की अवधि के दौरान देखे जाते हैं।
S&P 500 प्रदर्शन: S&P 500 ने ऐतिहासिक रूप से मुद्रास्फीति के चरम पर पहुंचने के बाद अच्छा प्रदर्शन किया है और 1950 के बाद से 13 प्रमुख मुद्रास्फीति शिखरों के बाद दोहरे अंकों में लाभ के साथ सामान्य होना शुरू कर दिया है।
प्रभाव को प्रभावित करने वाले कारक
मुद्रास्फीति का स्तर: मध्यम रूप से बढ़ती मुद्रास्फीति (2-4%) उच्चतम स्टॉक प्रतिफल के साथ मेल खाती है, जबकि 6-7% से अधिक उच्च मुद्रास्फीति अधिक जोखिम पैदा करती है।
मुद्रास्फीति की निरंतरता: मुद्रास्फीति में अल्पकालिक उछाल का बहुत कम प्रभाव हो सकता है यदि वे निरंतर नहीं रहते हैं, लेकिन लगातार उच्च मुद्रास्फीति कॉर्पोरेट मुनाफे को कम कर सकती है और निवेशकों की भावना को कम कर सकती है।
आर्थिक विकास: मध्यम मुद्रास्फीति अक्सर आर्थिक विकास के साथ होती है, जो शेयरों के लिए फायदेमंद हो सकती है।
निष्कर्ष
लगातार उच्च मुद्रास्फीति और दर कटौती अपेक्षाओं पर इसके प्रभाव के कारण S&P 500 को महत्वपूर्ण जोखिमों का सामना करना पड़ता है। यदि मुद्रास्फीति अपेक्षाओं को धता बताती रहती है और फेडरल रिजर्व दर कटौती में देरी करता है, तो सूचकांक में महत्वपूर्ण गिरावट आ सकती है। निवेशकों को संभावित बाजार अस्थिरता के लिए तैयार रहना चाहिए और उच्च मुद्रास्फीति द्वारा उत्पन्न चुनौतियों से निपटने के लिए अपनी रणनीतियों को तदनुसार समायोजित करना चाहिए।
डेटा के समुद्र को छानने पर, कथा मार्मिक है: उच्च मुद्रास्फीति और एसएंडपी 500 के भाग्य का मिलन केवल संख्याओं की कहानी नहीं है, बल्कि सावधानी और दूरदर्शिता की गाथा है। जैसा कि आरबीसी के विश्लेषक अपनी सलाह देते हैं, वे केवल संभावित संख्यात्मक गिरावट की भविष्यवाणी नहीं करते हैं - वे आर्थिक भावना का एक संकेत, बाजार के लचीलेपन का प्रमाण और निवेशक विवेक की मांग की पहचान करते हैं। 5000 की सीमा से ऊपर या नीचे एसएंडपी 500 का नृत्य न केवल बाजार की सनक पर निर्भर करेगा, बल्कि नीति निर्माताओं की सुनियोजित चालों, मुद्रास्फीति की लय और देश भर में निवेशकों के रणनीतिक खेल पर भी निर्भर करेगा।